40个典型的住宅企业在头9个月融资6130亿元 融资利率超过10%的情况比较常见

原标题：40家典型的住宅企业在头9个月融资6130亿元，融资利率超过10%的情况较为常见

我们的记者王立新

争夺“现金流”不仅仅是在销售方面打折销售房屋，还包括融资方面的融资规模。目前，随着国内外融资环境总体趋紧，无论是大型还是小型住宅企业都面临融资困难，融资成本不断上升。超过10%的海外债务融资不再是行业案例。

根据同策咨询研究院的监测数据，记者《证券日报》了解到，2019年前9个月，40家典型住宅企业共融资6130亿元，相当于2018年前11个月的融资额。国内银行贷款、企业债券等债权融资出现不同程度的波动，融资渠道持续收紧，融资成本大幅上升。

同策研究所的陈蒙认为，尽管9月份住房企业融资额有所回暖，但住房企业仍面临融资困难。住宅企业应采取多元化创新融资方式，拓宽融资渠道。

住房企业融资需求旺盛。

2019年9月，同策研究院监测的40家典型上市房地产企业完成融资689.56亿元，同比增长87.25%。

据监测数据不完全统计，2019年第三季度95家典型住宅企业融资金额为3187亿元，同比增长11.6%，环比增长0.85%。主要是7月初，房地产公司抓住窗口积极筹集资金，单个月融资额反弹至1646亿元，仅次于1月份。受8月和9月融资环境趋紧的影响，住房企业融资持续低迷，月融资规模降至770亿元左右，为全年最低水平。

无独有偶，据《证券日报》记者观察，从上述40家典型房企全年的融资波动来看，相比680亿元至880亿元的月平均水平，只有3月份超过1000亿元，5月和8月为融资低谷，月平均融资额不足370亿元。

例如，华夏幸福的子公司九通投资与中信信托有限公司签署《永续债权投资合同》，通过信托计划下的信托基金投资九通的可持续债务，投资金额为40亿元。金科有限公司9月份进行了19笔银行贷款融资，融资金额达到81.92亿元，占9月份国内银行贷款融资总额的50%以上。

“房地产公司已经使用了几乎所有的融资工具，但仍未达到他们的预期。”一些房地产企业高管告诉记者，现在融资环境不好，成本上涨很快。现在，融资成本已经从过去的8%左右直接上升到10%以上，有的企业甚至达到了13%。更重要的是，筹集的大部分资金用于偿还旧债，而不是用于土地的新投资。许多负责融资部门的房地产高管都承受着巨大的压力。

“第三季度，房地产公司有强烈的筹资愿望。一种是真的缺钱，没钱拿，如果你不能借钱，你只能战略收缩；一是在获得融资后，等待土地价格回落至合理区间，并采取果断措施补仓，尤其是现在到第四季度。”同策研究所所长张宏伟在接受《证券日报》记者采访时表示，企业赚钱是好事。

融资成本大幅上升。

筹集资金并不容易，更难找到便宜的钱。

自2018年以来，融资能力已成为住宅企业竞争的关键因素。房地产融资是高度差异化的。最高利率和最低利率之差高达15.4%。公司债券的利率波动很大。中央银行称，其中一些银行的利率低于5%，但它们主要是国有企业

9月9日，龙湖集团成功完成8.5亿美元10年期债券的定价，最终收益率为4.064%，票面利率为3.95%，这在近期市场上是罕见的。据记者了解，此次交易创造了过去两年中国民营房地产企业首次10年发行、中国房地产企业最大10年发行、中国民营房地产企业10年发行票面利率和收益率最低、中国BBB级民营企业最大10年发行。这也是龙湖融资史上的一次里程碑式的交易。

总体而言，万科、华润、中海、龙湖等住宅企业的融资成本接近一条水平线，但更多扩张中的中型住宅企业的融资成本超过10%。根据同策的监测数据，第三季度企业债券的融资利率最高，尤其是美元债券。融资利率超过8.95%的美元债券全部为美元债券，3种美元债券的融资利率超过10%。全年而言，融资利率超过15%的美元债券仍然存在。

根据《2019年三季度中国房地产市场总结与展望房企融资》，单个企业的融资成本显示，今年前三个季度，55%的住房企业以低于2018年的成本发行债券，而45%的住房企业在2018年提高了融资成本。融资成本上升的大多数企业成本相对较高，从而提高了住宅企业的整体借贷成本。这些住房企业大多是扩张性的中小型住房企业。

上述报告显示，2019年前三季度房地产公司海外债券发行成本为8.00%，较2018年上升1.17个百分点。自2018年以来，发行海外债券的成本一直居高不下，尤其是在2018年10月至2019年7月期间，当时发行海外债券的成本高于7.50%，而大多数企业在2019年经历了偿债高峰。即使成本上升，企业也会不惜一切代价发行债券。