抵押贷款增长在第二季度继续下降；房地产市场出现降温迹象

随着中央政府对“住房无投机”政策的频繁强调，央行8月9日发布的2019年第二季度中国货币政策执行情况报告(以下简称“第二季度报告”)显示，房地产贷款增速持续下滑。

截至6月底，全国主要金融机构(含外资)房地产贷款余额为41.9万亿元，同比增长17.1%，较3月底下降1.6个百分点。

安居客房地产研究所首席分析师张博在接受《证券日报》记者采访时表示，今年上半年，抵押贷款增速持续下滑主要受两个因素影响。首先，销售疲软导致整体抵押贷款增长乏力。二是从监管层面加强对房地产资金的监管。虽然主要集中在住房企业，但对住房贷款规模也有间接影响。特别是今年上半年房地产市场经历了一个"春节"，各地住房贷款利率的提高也对住房贷款的增长产生了横向影响。

具体来说，截至6月底，房地产贷款余额占全部贷款的28.7%。其中，个人住房贷款余额28.06万亿元，同比增长17.2%，比3月底下降0.3个百分点。住房开发贷款余额为8.12万亿元，同比增长20.7%，较3月底下降6.1个百分点。房地产开发贷款余额1.37万亿元，同比下降6%，比3月底下降0.1个百分点。

“抵押贷款增长率的下降也可能与第一季度居民杠杆率的快速上升有关，这限制了他们进一步改善的空间。”中国银行国际金融研究所研究员李贺在接受记者采访时说。

李和进一步分析称，截至第一季度末，居民的杠杆率不仅没有变化，而且逐年上升。此外，5月中旬，中国银行业监督管理委员会发布了《关于巩固混沌控制成果、推进合规建设工作的通知》，制止了将信托伪装为不合格房地产项目的融资输血。可以说，各种因素继续减缓第二季度住房贷款的增长率。

值得注意的是，在央行发布的第二季度报告中，记者《证券日报》注意到，与第一季度相比，增加了55个字来表达下一阶段房地产市场的政策思路。也就是说，按照“以城为本”的基本原则，我们要坚持住用房不投机的立场，实行房地产长期管理机制，不把房地产作为短期刺激经济的手段。

事实上，这也是继7月30日召开的中共中央政治局会议提出“不要把房地产作为短期经济刺激手段”后，监管部门的又一个决心。

李和表示，从下半年出台的一些政策来看，监管部门对房地产资金的监管呈现上升趋势。在房地产市场监管更加严格、房地产贷款利率提高、房地产销售疲软的背景下，预计未来几个月房地产贷款增速将继续放缓。同时，随着房地产企业解禁步伐的加快和还款速度的加快，房地产市场有望在去年下半年回归降温趋势。