海外债务发行结束；4月份住宅企业国内融资规模攀升

受海外资本市场大幅波动的影响，4月份住宅企业发行美元债券的热情大幅下降，国内融资活动更加活跃。根据韩毅智库最近发布的数据，4月份监测的50家典型上市住房企业信贷债务融资规模为1081.92亿元，同比增长6.4%，同比增长74.9%。

5月19日，中国葛洲坝集团有限公司宣布2020年完成第二批超短期融资券发行，规模15亿元，票面利率1.40%。4月11日，葛洲坝完成了2020年首次超短期融资券发行，规模15亿元，利率1.78%。

今年第一季度以来，疫情的爆发进一步考验了房企的资本运营和承受能力。与此同时，国内债券市场环境呈现边际宽松。从3月开始，公开发行的公司债券和公司债券都将进行登记。业内分析人士认为，注册制度实施后，国内企业债券和企业债券的发行进程将进一步加快。

从融资成本的角度来看，壳牌研究院的统计显示，4月份3%以下住宅企业国内债券的低利率上升了5%。3%至5%的利率下降了12个百分点，但仍是名义利率的主要区间。4月，房地产企业境内债券融资发行期结束后一年内，短期债券占比提高2%；总的来说，发行期不到三年的占60%。凯里房地产研究中心的统计数据显示，去年住房企业的平均融资成本约为7%。

据壳牌研究院战略研究部相关人士分析，短期债务比例的上升不利于住房企业债务结构的优化。随着住房企业销售能力的恢复，市场信心有所反弹，控制短期债务比例将是住房企业未来的融资方向。“在当前形势下，预计未来国内融资分化将加剧，中小住宅企业融资难度将加大。”消息人士认为，在疫情的持续影响下，住房企业的启动销售受到影响。一些现金流紧张的中小房地产企业相继出现债务违约和破产。为了应对市场变化，住房企业需要把销售收入放在首位。