4月份中国债券市场净买入1000多亿元外资增加存款

原标题：4月份净买入1000多亿元外资以增加中国债券市场的股票

中国债券市场的外国投资增加。数据显示，4月份海外机构投资者在银行间债券市场净买入1414亿元人民币，而3月份净卖出4亿元人民币。此外，中央政府债务登记结算有限责任公司(以下简称“中债局”)委托海外机构发行的债券面额首次突破2万亿元，外资大举买入中国政府债券。

主要买入品种是国债

外国投资者购买中国债券的热情“重燃”。5月7日，中国债务机构发布的数据显示，截至4月底，该机构委托海外机构发行的债券面额达到2001.136亿元，首次突破2万亿元，同比增长30.45%，环比增长2.21%。这是自2018年12月以来的17个月增长。

4月份，境外机构投资者委托的名义价值环比增长433.19亿元，仅次于商业银行和非公司产品户，远高于3月份的62.15亿元。外汇交易中心的数据显示，4月份海外机构投资者在银行间债券市场净买入1414亿元人民币。

从结构上讲，国债仍然是海外机构持有的最重要的证券。截至4月底，中国债务机构委托海外机构发行的国债面值达到1398.07亿元，占比70%。环比增长3.8%，高于总管理面额的增幅。

尽管4月份政策性银行债券发行规模超过5000亿元，创历史新高，但外国投资者持有的政策性银行债券的面值却有所下降，较3月份下降了3.4%，至3256.75亿元。其中，中国开放式债券信托的名义价值下降了114.85亿元。商业银行债券、公司债券和其他信用债券在总债券中所占的比例相对较低，而托管债券的面值也略有下降。

中外利差是诱因

分析师指出，4月份外国投资者增持人民币债券，主要是因为中国和外国之间的利差很大。今年3月，全球主要经济体的央行轮流“放水”，无风险资产回报率大幅下降。美国3年期国债收益率3月份下跌逾70个基点，4月份继续下跌，4月底收于0.25%。另一方面，在人民币债券市场，3年期国债200003的收益率在4月底为1.42%，比同期美国国债高出约120个基点。

此外，人民币汇率的升值和稳定也减少了外国投资的担忧。3月初，人民币兑美元汇率开始了贬值之旅，直到3月下旬才开始“横向交易”。4月初，人民币汇率出现反弹。尽管人民币在4月中旬贬值，但相对缓慢，并在4月下旬开始再次升值，为海外机构增加中国债券创造了一个更好的窗口。

值得注意的是，外国投资者在这一轮增持中，青睐短期品种。根据外汇交易中心的数据，从4月份境外机构投资债券代偿期的分布来看，1年期、1-3年期和3-5年期债券的比例分别为28%、18%和19%，中短期债券的总比例为65%，比3月份高出58%。另一方面，长期债券的比例从3月份的34%下降到7-10年后的26%，10年期以上的债券比例下降到1%。

广发证券刘玉固定收益团队认为，疫情对全球经济的影响预计在1至2年之间，海外机构投资的短期债券可以持有至到期，不确定性风险相对较小。

增长空间较大

未来，外国投资者仍有很大的空间购买债券。“随着中国债券市场的开放，外资在中国债券市场的比重迅速增加，成为中国债券市场的重要参与者